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路易十三 -我们认为这只股票拥有上升潜力,对于寻求低估值博彩公司的潜在投资者而言是一个不错的入手机会。公司目前的股价相对估计15年度企业价值对EBITDA比率约5倍(基于10%的贴现率,以贴现18年度的预计 EBITDA),较其可比大型博彩公司的平均估值大幅折让60%左右。 我们给予买入评级,目标价为10.90港元(基于估计15年度企业价值对EBITDA比率5.5倍,并以10%的贴现率,以贴现18年度的预计 EBITDA)。
汇彩 - 公司的直播赌枱游戏机在澳门和美国拥有专利,目前在澳门的直播赌枱游戏机市场拥有100%的市场份额。此外,汇彩近期获得了在内华达州出售其直播赌枱游戏机的牌照。公司计划在2014年售出3,000台,其中于澳门和澳大利亚各1,000台(澳大利亚1,000台游戏机订单中的80%已经确认),其余则销往美国和东南亚,进一步凸显了公司的盈利增长前景。我们给予买入评级,目标价为6.80港元(基于估计15年度企业价值对EBITDA 比率12倍)。
澳门励骏创建 - 公司在新项目开业前缺乏主要增长催化剂,澳门渔人码头在中期内将继续面临压力。公司目前的股价相对估计15年度企业价值对EBITDA比率约15倍(基于10%的贴现率,以贴现18年度的预计 EBITDA),较其可比大型博彩公司的平均估值有所溢价。 我们给予持有评级,目标价为6.90港元(基于估计15年度企业价值对EBITDA比率15倍,并贴现18年度的预计 EBITDA以计及将开业项目所需要的时间以增强其业务)。
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发表于 2014-2-20 16:45
