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澳门博彩业的贵宾厅经营制度，是个独特而庞大的体系。八十年代中期，澳娱公司把传统的泥码制、沓码制等综合，建立贵宾厅承包制。博企把赌场内部的区域承包给不同的赌厅厅主。厅主利用中介人和沓码仔的网络，从世界各地拉客到其承包的贵宾厅。一般赌客在中场使用的是现金筹码，价格为1：1，但贵宾厅使用一种只能投注而无法兑换现金的“泥码”，价格则有一定折扣优惠。假设购买10万元筹码，按照1.25%的折扣计算，只需支付98,750元。当中剩下的差额1,250元，也就是俗称的“码佣”或“码粮”。
码佣竞争曾高达1.4%
泥码的作用，主要是保证赌客将筹码用于贵宾厅下注。目前主要採取“一厅一码”制，目的是防止赌厅的码佣支出外流。泥码是贵宾厅的主要营销手段，厅主利用码佣作为中介人为其拉客的酬劳。赌权开放前的专营制度下，专营公司可有效控制码佣与借贷风险，保障这一体系健康运作达三十年之久。故码佣制和中介人制度在澳门获得成功，与独特的社会文化和经济条件密切相关。
但赌权开放后，博彩公司为争夺外地贵宾而允许外地人成为博彩中介人，令“码佣竞争”加剧，导致码佣从赌权开放前的0.7%推升到1.3%。在竞争最激烈时，码佣高达1.4%，完全超出赌场理论上可承受的佣金上限。博企的利润空间受码佣上升而被挤压。同时，面对巨大的竞争压力，各家博企和赌厅厅主也纷开出高佣以争抢贵宾客人，从而加深贵宾厅的资金压力。恰逢○八年金融海啸，博彩收入下滑，一方面利润减少，另一方面经营风险增加，令贵宾厅在财务风险控制上进退失据，陷入两难困局。当时在政府主导下，6家博企成立博彩业商会，几经协商后终达成协议，把码佣上限设为1.25%，避免“码佣战”所带来的恶性竞争。
码佣以多形式出现
度过金融海啸的冲击，码佣被设定上限后，看起来“码佣战”已得到缓解。但从最近的发展来看，“码佣战”依然持续，造成博企营运成本居高不下。以美高梅公佈的一一年业绩为例，去年贵宾厅泥码营业额为7,013亿（港元，下同），贵宾厅总赢额为212.4亿，收益为138亿，佣金及折扣总额为74.35亿。根据公佈资料，约80%的佣金从娱乐场收益赚取，与博彩中介人返还给贵宾客户的佣金款额相对应，20%的佣金则包括在经营开支中，与博彩中介人最终留作补偿的数额相对应。所以，加上“经营及行政及其他开支”中沓码仔佣金的17.12亿，佣金合共约91.5亿，已超出政府规定的码佣开支。（如果简单将泥码营业额7,013亿乘以1.25%的码佣上限，码佣支出为87.66亿。）且还未包括博企为贵宾客户提供的客房、餐饮和娱乐等营运支出。
美高梅年报中对码佣支付的解释是，“为了换取博彩中介人的服务，我们有两种方式给予他们酬劳。部分博彩中介人按实际赢率获付酬劳，外加根据在其客人产生的泥码营业额所佔的百分比获得津贴，该津贴可用于酒店客房、餐饮及其他与客户相关的酌情开支。其他博彩中介人按泥码营业额的一定百分比获付酬劳，外加以折扣价格享用的非博彩设施。”由于码佣上限的规定，贵宾厅已调整经营手法，不再简单照转码支付码佣。从年报中不难看出，码佣只不过是用不同的形式出现，高佣抢客已是博彩业内不争的事实。
恶斗不利长远规划
码佣因应市场供需关係的变化而调整。博企为抢佔市场份额而提升码佣，只要不超出企业的风险承受范围，都是自由市场经济所允许的合理竞争。但在无约束下，码佣攀升会减少博企利润，不利博企持续经营和长远规划。且码佣牵涉到贵宾厅和赌客之间的信贷问题，一旦演变成恶性竞争，容易令贵宾厅经营难以为继而倒闭，从而对澳门社会的河蟹造成威胁。所以，政府和业界不应轻视贵宾厅码佣竞争所带来的后续效应。
码佣就像房地产中介的佣金，政府很难用行政干预的方式制订，必须依靠博彩业商会之间的协商，才能制订出彼此接受的合理水平。考虑到码佣主要由企业的风险承受能力所决定，6家博企各自经营状况并不一样，且最要命的是，缺少一位能同时得到政府和业界信任的重量级人物担当协调工作。如何让6家博企取得共识，无疑是项极为艰巨的挑战。因此，很难期望能複製○九年由澳博总裁何鸿燊主导博彩业商会那样再次取得码佣上限的共识。但除了码佣制，澳门也可参照拉斯维加斯模式，以回扣方式把码佣返还赌客，成为赌场的另一营销手法。
回扣减依赖中介人
以赌客购买10万元筹码为例，赌场赢率3%，收入为3,000元。当中政府的博彩税1,200元（赌收的40%），码佣1,250元（10万乘以码佣1.25%），剩下500元为赌场营运所得。可见，随着码佣提升，大部分赌收只会落入中介人口袋，而非政府和博企。从赌场营运角度来讲，根据赌客所输的实际金额计算回扣，直接返还给赌客，可有效控制营运成本，降低对中介人的过份依赖，且避免“码佣战”引致的恶性竞争。
据专家对百家乐回扣所作的估算，若赌场给予赌客32.85%的回扣，相当于赌场放弃50%的理论赢额（在赌客需要赌足1,105铺的情况下）。若赌场给予赌客10%的回扣，则相当于赌场放弃15.5%的理论赢率。对一般人而言，赌客输光钱后还能有回扣，的确让人难以置信。不过，有传闻拉斯维加斯某些赌场八○年代曾给予顶级豪客25%的回扣。俗语有说“羊毛出在羊身上”，站在赌场营运者角度上，给予赌客回扣也是从其收入中扣除，当然要考虑到赌场的收入。如果明知亏本，不会有人愿意开出25%如此之高的回扣。
直接借贷高质赌客
同样，对大多数赌客来说，他们并不知道中介人每转码10万就有1,250元的收入。就是因为资讯不透明，造成他们依赖中介人服务，对被抽取码佣的金额毫不知情。如果他们知道有这些优惠，赌客为何不自己享用这些回扣？如果採取回扣制，赌场可设置高额投注区，吸收高素质赌客，且可直接提供给赌客信贷，从而有效控制营销成本。赌客既能享有时间、地点和投注额的自由，又能享受较佳的环境，避免输掉超出预算的金额。所以，有人开玩笑的说，哪怕赌客输光了钱，也不用担心住宿和船票，在澳门旅游后，且下次还有老本再回澳门搏杀，这也算是一种负责任博彩。
澳门传统贵宾厅模式有强大生命力，因部分贵宾赌客始终不愿暴露行踪和携带大量现金，所以需要中介人效劳，为其提供交通、住宿、娱乐、兑换筹码等服务。也正由于贵宾厅业务对澳门博彩业的巨大贡献，令澳门在数年间一跃成为举世瞩目的赌城。
码佣战成定时炸弹
儘管外地目前尚无法複製澳门的贵宾厅经营模式，但过度依赖中介人拉客，已造成博企营运成本上升，不利于博企对人力资源和长期建设项目的投资。且日益激烈的“码佣战”，成为一颗隐藏的定时炸弹，一旦爆炸，就会影响澳门社会的河蟹稳定。当然，应清楚认识到，在短期内改革传统贵宾厅营运模式并不现实。
不过，若赌场採取回扣制，可减少对中介人的依赖，让博企专注提升服务水平，提供更多的非博彩娱乐项目，令博彩业更健康地持续发展。作为世界赌城“一哥”，澳门也成为其他地区的竞争和赶超对象。因此必须要居安思危，为澳门博彩业长远发展打下坚实基础。 |
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发表于 2012-8-27 14:00
